每经特约评论员 熊锦秋 熊蔚园保亭塑料挤出设备厂家

近日，国务院办公厅印发《关于上市公司立董事制度改革的意见》（以下简称《意见》），从明确董职责定位、董选任制度等八个方面提出改革措施。证监会同步发布《上市公司立董事管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），落实《意见》各项改革任务，进一步细化董制度各环节具体要求。

笔者为董制度改革叫好，但认为相关规则有待进一步完善。

接下来，马志明判断市场可能会出现以下几种情况。

其次，另一个重要消息是国内禁止使用海外AI芯片，这里的“GPU”主要指向英伟达，因为英伟达的芯片被称为GPU，而谷歌的芯片被称为TPU，这一政策指向国内的国产替代逻辑。早在10月份，就有观点指出AI科技会出现两个脉络变化：一是海外市场的高低位切换保亭塑料挤出设备厂家，高位的英伟达等公司转向低位的电源等域；二是海外逻辑转向国内逻辑，国内AI芯片的重要凸显。目前，海外市场正在经历高低位切换，高位的存储芯片等开始回调，而低位的电源等域开始走强。国内方面，虽然AI芯片板块目前表现不温不火，但其国产替代的逻辑并未改变，中长期来看仍具有投资价值。

然而，尽管消息面整体偏利好，但今天市场可能并不一定能延续上涨态势。从A股自身走势来看，主力资金似乎并不愿意发力。尽管昨天欧美主要指数表现不错，大宗商品也集体，人民币汇率也升至7.06附近，这些因素理论上都有助于推动A股市场，但A股市场内部的做多力量明显不足。昨天三大指数的力度开始下降，上证指数甚至出现了冲高回落并翻绿的情况，这表明市场内部的做多力量不足。在这种情况下，即使外围市场给出再多利好，只要主力资金不发力，市场很难有好的表现，多也只是震荡走势。

消费板块在昨天指数下跌时，已经出现资金布局的迹象，这说明消费是逆指数方向的板块。如果投资者提前布局，那么在今天指数回踩时，就可以跟随量化资金一起操作，否则持续可能会面临挑战。不过，昨天资金宁愿选择消费，也没有切换到海峡军工甚至水产板块，这表明市场对对日反制情绪这条线的关注度正在逐渐降低。

对于那些手上没有持仓，或者之前已经割肉、处于空仓状态的投资者来说，这一波指数的下探将是一个难得的配置机会。配置的方向依然应聚焦于科技域，尤其是人工智能。尽管人工智能板块今天有所走弱，但成交量也相应减弱，这说明高位资金追涨意愿不强，市场处于一种观望状态。让指数自由落体继续下探，当人工智能板块进一步调整后，低位资金有望进场。因此，人工智能板块在经历一次低位调整后，塑料管材生产线有望在此构筑双底结构，从而为投资者提供一个佳的上车节点。

比如保亭塑料挤出设备厂家，《办法》规定上市公司前十名股东中的自然人股东及其配偶、父母、子女等不得担任董，这些都是非常要的。但在董提名选任环节，规定上市公司董事会、监事会、持股1%以上股东可以提出董候选人，这与此前规定基本没有区别，值得商榷。

一般来说，大股东当然不愿意董来监督约束自己，大股东提名选任董，由此当选者或许更愿意对大股东负责而非对公司负责。立是个动态、主观概念。除了血缘、亲缘关系，任何人原本都相互立，但因为利益出现交集，就可能变成关联关系。大股东与其提名当选的董在现实中可能逐渐利益趋同，此时董虽然表面立，但内心已不立。

基于《意见》对立董事“监督制衡”“保护中小股东法权益”等职责定位，笔者建议，可以划分董事会、监事会、股东三方面提名董人选的比例，但所有前十大股东都没有提名和选举权。实际操作中，可由投资者保护机构公开请求中小股东委托其代为行使提名董权利，选举董的股东大会单进行，实行累计投票、差额选举制，候选人要多于终当选人数。

确保董在上市公司有工作时间也很重要。《办法》规定董每年在上市公司的现场工作时间应不少于十五日，董原则上多在三家境内上市公司担任董，这些规定虽比原来要稍微严格一些，但似乎仍难满足董权责对应的要求。

董肩上的担子很重，如果没有充足的时间对上市公司进行沉浸式体验，对上市公司发展动态没有深入了解，很难发挥好董的各项职能作用。因此，笔者建议，应该大幅提高董在上市公司的现场工作时间，比如一百日，且董只能在一家上市公司任职。要让董真正发挥作用，摆脱花瓶摆设的质疑，唯有让董在一家上市公司倾注更多精力。当然，由此董就应获得与其他董事基本相当甚至更高的薪酬待遇，而不仅仅是津贴。

对董建立理的追责机制也比较重要。《意见》明确加大对董不履职不尽责的责任追究力度，同时明确董与非董承担共同而有区别的法律责任。笔者认为，实践中要防范可能出现的情形，就是有些董乐于花瓶定位，需要投票时以不了解情况为由投弃权票了事，以此摆脱法律责任。

若董在上市公司的现场工作时间能按笔者建议大幅提高，那么董的勤勉尽责义务与其他董事就应没有太大区别。在追究董不勤勉尽责的法律责任时，无需太多关注与其他董事有区别的法律责任，而应是基本相同的法律责任。

另外，《办法》规定上市公司可以建立立董事责任保险制度。一般对上市公司违法违规不知情的董监高，保险公司需要赔付，这样理论上董就可以对公司事务不闻不问，所有责任让董责险来承担。笔者建议可规定保亭塑料挤出设备厂家，无论董监高是否知情，对上市公司虚假陈述等都须承担基本的连带责任，保险公司至多理赔其90%的民事赔偿责任。